Nel primo semestre 2012 si è consolidata la congiuntura economica fortemente negativa già evidenziata nei primi tre mesi dell’anno. Il deterioramento del contesto di mercato, la selettività del sistema creditizio e le diffuse attese di un repricing più ampio hanno determinato una significativa contrazione nel numero e nelle dimensioni delle transazioni.
Nel primo semestre 2012 si è consolidata la congiuntura economica fortemente negativa già evidenziata nei primi tre mesi dell’anno. Il deterioramento del contesto di mercato, la selettività del sistema creditizio e le diffuse attese di un repricing più ampio hanno determinato una significativa contrazione nel numero e nelle dimensioni delle transazioni.
Pur in questo difficile contesto, nel corso del semestre Prelios ha mantenuto in positivo la marginalità operativa della piattaforma di gestione, core business del Gruppo.
Nel primo semestre 2012 si è consolidata la congiuntura economica fortemente negativa già evidenziata nei primi tre mesi dell’anno. Il deterioramento del contesto di mercato, la selettività del sistema creditizio e le diffuse attese di un repricing più ampio hanno determinato una significativa contrazione nel numero e nelle dimensioni delle transazioni. Pur in questo difficile contesto, nel corso del semestre Prelios ha mantenuto in positivo la marginalità operativa della piattaforma di gestione, core business del Gruppo.
Il gruppo Prelios ha registrato ricavi consolidati pari a 64,8 milioni di euro rispetto a 86,3 milioni di euro del primo semestre 2011. In particolare, i ricavi della piattaforma di gestione, italiana ed estera, ammontano a 61,4 milioni di euro (80,1 milioni di euro a giugno dello scorso anno).
Il risultato operativo gestionale è negativo per 28,5 milioni di euro, in gran parte condizionato dalle svalutazioni nel settore dei Non Performing Loan per 25,5 milioni di euro, a loro volta connesse con il deterioramento del contesto economico finanziario. Nello stesso periodo dello scorso esercizio, il risultato era stato positivo per 28,1 milioni di euro - valore influenzato da operazioni di rilevanti dimensioni, quali la vendita dello storico immobile locato a La Rinascente di Piazza Duomo a Milano da parte del fondo Retail & Entertainment, gestito dalla controllata Prelios SGR e partecipato indirettamente dalla Società con una quota di minoranza qualificata, e dal contributo di 9,9 milioni di euro, riferibile alla sola Attività di Investimento, proveniente dalla gestione operativa dell’iniziativa Highstreet.
Il risultato operativo gestionale risulta così composto:
Le attività della piattaforma di gestione raggiungono un risultato positivo per 6,2 milioni di euro, rispetto ai 12,9 milioni del primo semestre 2011.
Le attività di investimento5 risultano negative per 34,7 milioni di euro - di cui 25,5 milioni di euro per svalutazioni del portafoglio dei Non Performing Loan - mentre al 30 giugno 2011 erano positive per 15,2 milioni, dato quest’ultimo che includeva, tra l’altro, il contributo positivo delle citate operazioni immobiliari di rilevanti dimensioni.
Il risultato operativo della piattaforma di gestione domestica è positivo per 2,3 milioni di euro rispetto ai 9,4 milioni di euro al 30 giugno 2011.
Il risultato netto di competenza è negativo per 125,7 milioni di euro, a fronte di un risultato consuntivato al 30 giugno 2011 positivo per 0,5 milioni di euro. Sul risultato netto pesano svalutazioni di partecipazioni e investimenti immobiliari per 52,2 milioni di euro (nel primo semestre 2011 le svalutazioni erano state di 3,6 milioni di euro), oneri finanziari per 25,2 milioni di euro (14 milioni di euro nel medesimo periodo del 2011), e oneri di ristrutturazione per 12,7 milioni di euro (2 milioni di euro al 30 giugno 2011).
Le vendite di immobili nel semestre sono state pari a 277,7 milioni di euro (637,3 milioni di euro a giugno 2011, al netto della già citata vendita dell’immobile de La Rinascente) e risultano allineate alla contrazione registrata dal mercato immobiliare in generale tanto a livello di investimenti cross-border quanto a livello di transazioni domestiche. La Società ha realizzato le proprie transazioni immobiliari consuntivando nel semestre un margine medio sulle vendite positivo per circa l’1% rispetto al book value. In particolare, in Italia sono state realizzate vendite per 100,2 milioni di euro (155,6 milioni6 al 30 giugno 2011), in Germania per 177,1 milioni di euro (478,7 milioni di euro nel primo semestre 2011, valore che includeva la cessione dell’importante iniziativa di sviluppo urbano ad Amburgo denominata “Blankenese”); in Polonia, infine, le vendite sono state di 0,5 milioni di euro rispetto a 3 milioni di euro di giugno 2011.
Gli Asset Under Management risultano pari a 11,7 miliardi di euro (di cui 10,6 miliardi di real estate7 e 1,1 miliardi di NPLs8) rispetto ai 12,4 miliardi di euro al 31 dicembre 2011. In merito all’asset allocation per area geografica, dei 10,6 miliardi di euro di patrimonio immobiliare, il 51% viene gestito in Germania, il 48% in Italia, e l’1% in Polonia.
Il patrimonio netto consolidato ammonta a 199,9 milioni di euro (326,2 milioni al 31 dicembre 2011), mentre il patrimonio netto di competenza è di 191,5 milioni di euro (318,8 milioni a fine 2011). La variazione è principalmente attribuibile al risultato negativo di periodo.
La posizione finanziaria netta9 è passiva per 497,5 milioni di euro, sostanzialmente stabile rispetto ai 494,8 milioni di euro a marzo 2012 (era di 488 milioni di euro al 31 dicembre 2011).
La Società ha richiesto ed ottenuto dai propri finanziatori un waiver che in particolare ha differito al 31 dicembre 2012 il pagamento alle banche del Club Deal della prima rata di interessi (originariamente prevista per giugno 2012) e ha differito al 30 giugno 2013 il pagamento a Pirelli & C. S.p.A. delle due rate previste per il 2012, nonché ha sospeso per entrambi la misurazione dei covenants finanziari fino al 30 giugno 2013.
La Capogruppo Prelios nel primo semestre 2012
Il Consiglio di Amministrazione di Prelios S.p.A. ha, inoltre, esaminato e approvato la situazione economica e patrimoniale al 30 giugno 2012 della Società. I Ricavi operativi sono stati pari a 8,2 milioni di euro, mentre il risultato operativo è negativo per 17,8 milioni di euro. Il risultato netto del periodo è stato negativo per 116,2 milioni, per effetto, tra l’altro, delle perdite di valore su partecipazioni per 98,5 milioni di euro solo parzialmente compensate da dividendi per 12,3 milioni di euro.
Il patrimonio netto ammonta a 101,7 milioni di euro, rispetto ai 218,7 milioni al 31 dicembre 2011. Tale variazione è principalmente attribuibile alla perdita del periodo.